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在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，车碰车主在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，撞后撞树但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，撞后撞树那将错失经济繁荣，非常可惜。

起火日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，死亡也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。货币也是国家主权，电动本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，车碰车主每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，车碰车主而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。例如，撞后撞树美国在第二次世界大战期间，撞后撞树在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

起火我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

我们看到，死亡在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。在国际货币基金组织，电动我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，电动后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，车碰车主则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，撞后撞树分析工具为合约理论。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，起火需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，死亡本书重点关注货币供给分析。